扬子江船业（Yangzijiang Shipbuilding）
建议：买入
目标价：1.82元
闭市价：1.67元（持平）
我们维持给予它的评级，但调高它的目标价，相当于其账面值的1.3倍。如果以9%的股本回报率以及3%的股息率来看，它的现价相当于其账面值的1.2倍，估值不算高。
作为中国最大且是最具成本效益的私营造船业者，它具备优势来迎接预期中的船运业和造船业的复苏。
它拥有良好的资产负债表，也拥有每股68分的净现金，相当于其净有形资产的大约50%。我们预测它会派发每股4.5分的年终股息。
（星展集团研究）
