评股论经


建议：买入


目标价：28.88元


闭市价：26.53元（＋1.3％）


随着市场预料美国联邦储备局将在12月中加息，本地新元银行同业拆息率（SIBOR）已上扬。


SIBOR上扬对各银行的净利息收入（NIM）是正面消息。我们预料大华银行2018财年的NIM将增加至1.8％，高于2017财年的1.77％。若美国利率继续上扬，NIM将有更多上行空间。


在《国际财务报表标准第9号：金融工具》在明年1月推行之前，大华银行可能把一般准备金拨回盈利当中，这可能对第四季的盈利有支持作用。我们目前采取保守做法，还未把这项拨回准备金的做法考虑在内。


随着市场人士对即将加息感到兴奋，我们相信大华银行股价有上涨潜力。（兴业银行）