胜科海事（SembMar）


建议：卖出


目标价：1.74元


闭市价：1.84元（-0.54％）


涉及巴西贿赂案的吉宝岸外与海事公司（Keppel Offshore & Marine）将缴付总共4亿2200万美元（约5亿6700万新元）刑事罚金，相等于吉宝企业第三季净资产值约4.5％。


虽然现阶段无法估计也卷入贿赂风波的胜科海事（Sembcorp Marine）会面对什么情况，如果以5亿7000万新元计算，相等于胜科海事第三季净资产值的22.6％。我们相信即使面对罚款，胜科海事的运作不会受到影响。


目前还需等待进一步的消息，但考虑到这些最新发展，我们保守地调低胜科海事的账面值，合理价也从2.26元下调至1.74元，评级相应下调至“卖出”。（华侨投资研究）


中国光大水务（China Everbright ）


建议：买入


目标价：0.54元


闭市价：0.435元（无起落）


集团应该能在2018年的更激烈竞争环境当中脱颖而出，因为它拥有强稳的运作、项目和资产负债表。


在中国镇江、南宁和章丘的三项公共和私营合作项目，未来两年应该可贡献显著的盈利。这些项目的收款风险相对低，三地地方政府的财力相对雄厚。集团选择参与公私合作项目的策略，可降低应收账款方面的风险，长远可为股东带来回报。


此外，集团的净资产负债比（net gearing）只有46％，是同行中最低之一，因此有并购和投标公私合作项目的能力。（兴业证券研究）