要踏上富庶之路 从储蓄理财开始

投资理财

我们往往小觑为未来做好理财规划的重要性。同时，投资者宜于定期重整配置，确保与自己的风险及回报的目标相一致，以获得最佳回报，在颐养天年时安枕无忧。

刚踏入2018年，是趁机检讨个人财政状况的良机。

我们往往小觑为未来做好理财规划的重要性。只要从一道简单的算术题，我们便知道如果要安享晚年，应该及早管理自己的财富。越早开始储蓄和投资，借着复合增长的力量便可越早达到财务自由，踏上富庶之路。

例如，某人在19岁时开始每年储蓄2000元，每年复合利率为10％，持续七年不变。她之后停止继续储蓄，但把那笔储蓄（于相同每年复合利率环境下）进行多元化投资。简单计算，她在首七年的工作生涯已储蓄1万4000元，到66岁时便成为百万富翁。

与此同时，让我们看看她朋友的情况。她的朋友于26岁时才开始储蓄，若要在相同年岁即66岁成为百万富翁，假设每年复合利率为10％，她的朋友需要持续41年每年储蓄2000元，才可以达成目标。由此可见，尽早储蓄和投资有很大好处。

累积了一笔储蓄后，我们如何运用这笔资金才可以获得财务保障呢？利用这笔储蓄为黄金岁月做好准备，还是在财政上资助子女呢？最普遍的做法是把储蓄存放于银行，这是可以理解的，因为这样做有保障。然而，我们必须考虑这笔储蓄在计算通胀率后的实质回报。

因此，如果要保本的话，进行多元化投资至关重要。除了把金钱存入银行外，另一个最常见的做法是透过保险的年金、储蓄寿险来保本和增加财富。一般而言，保险属长远性质，会于某个特定日期后才提供预设回报，但弊端是缺乏弹性，在有需要时未能即时取回应急款项。

所以，投资于包含股票、债券及贵金属的多元化一篮子组合非常有用。这些资产较传统的保险产品更为可取、灵活，可应付人生中不同阶段的需要。例如资助子女的教育或嫁娶或突然出现的健康问题等，而且把一部分资金投放于全球市场有助分散风险。

研究显示，将部分财富投资于类似的多元化一篮子组合可提高整体回报。股票的回报往往高于债券。因此，投资各占一半的股票与债券（或银行存款）的一篮子组合，长远看来它比单单银行存款将能提供更可观的回报。

一般而言，人们往往在工作生涯初期，会把大部分的资金投资于股票而非债券。越接近退休年龄则越需要保本，股票与债券的比率便会逆转。股票与债券配置的金科玉律是把（100减去你的年龄）的百分比投资于股票。所以，如果你是40岁，一般会建议你把60％的资金投资于股票。由于人的寿命延长了，这项规条可能需要修改以便增加股票的配置，尤其是如果你有继任安排时更要如此做。

同时，你也要留意市场处于哪个阶段和周期，以便调整股票与债券的资产配置。

虽然目前的全球股市复苏的时间是有史以来第二长的，但是由于财政状况宽松及企业盈利获上调，故衰退风险仍然温和，这对全球股市和其他风险资产都带来支持。全球经济增长预期温和上升，加上通胀仍然受压，风险资产可能会进一步上扬。尽管目前的资产估值较高，经济周期处于末段，但经济呈现增长和全球的货币政策宽松，显示高风险资产仍然有上行空间。

因此，现时采取倾向高风险的资产配置显得合理。然而，目前经济处于周期末段及波动性较低，故更须注重资产类别的多元化及风险管理。各央行可能加快取消宽松的货币政策、市场过于追逐风险、地缘政治、中国的去杠杆化措施，以及有关措施对全球贸易与商品的潜在影响等，都是我们必须密切注意的风险。无论如何，在市场趋升的环境下，投资者宜于定期重整配置，确保与自己的风险及回报的目标相一致。

总的来说，理财规划必须经过深思熟虑，并符合本身的人生目标，然后尽早开始储蓄和投资。纵使我们较迟才开始管理财富，但也要向下一代灌输早些规划财富的观念。所以，投资者须将储蓄进行多元化投资，以获取更佳的回报，在颐养天年时安枕无忧。

（作者是渣打银行
财富管理部首席投资策略师）