凯诗物流信托（Cache）


建议：持守


目标价：0.81元


闭市价：0.88元（+0.57％）


该信托净房地产收入（NPI）同比下跌0.8％至8730万元，2017财年的每单位派息（DPU）同比下跌10.9％至6.583分。2017财年营运每单位派息下跌10％至6.418分，这占了我们预估数字的95％。公司业绩大体符合预期。


信托业宣布脱售Hi-Speed物流中心，作为重新调整房地产组合策略的一部分。该信托在发行附加单位后，债务将下调至36.3％，信托业也会有更多资金进行未来的收购计划。（华侨投资研究）


星狮商产信托（Frasers Comm）


建议：买入


目标价：1.71元


闭市价：1.53元（+1.32％）


该信托的股价在过去18个月里上升，可是由于投资者担心惠普公司迁出信托旗下的亚历山大科技园以及业务无法增长，因此股价仍落后于其他办公楼投资信托，如凯德商务产业信托（CapitaLand Commercial Trust）和吉宝房地产信托（KREIT）。


我们认为这些问题都已经解决，并相信股价会上升。该信托与其他市值较大房地产投资信托的股价收益差额达2％，比历来平均的0.8％还高，因此该信托股价还有上涨空间。（星展证券研究）