特许金融分析师协会新加坡与国际分析公司CRISIL，对1077家挂牌公司于2011年至2016年的六年之间，在新加坡交易所作出的16万5136项宣布共同作出分析后，得出这样的结论。




一项13年来首次进行的调查显示，本地上市公司宣布企业消息前后，并不存在广泛操纵股市的行为。


这是特许金融分析师协会新加坡（CFA Singapore）与国际分析公司CRISIL，对1077家挂牌公司于2011年至2016年的六年之间，在新加坡交易所作出的16万5136项宣布共同作出分析后，所得出的结论。


调查报告指出，据此来说，任何可能有操纵行为的个案包括股价波动与交易量异常，都可被列为孤立事件，而非广泛现象的一部分。


所谓操纵股市是指刻意在市场制造假象以从中牟利。特许金融分析师协会新加坡副总裁陈丽云指出，操纵股市的行为有损市场诚信，不利于资本市场的长期发展。


尽管本地不存在上市公司广泛操纵股市的行为，但特许金融分析师协会仍根据这一次的分析与研究，对监管者提出三大建议，即增加所宣布消息的类别、对某些类型的交易进行更严密的监管，以及密切监督金融与房地产领域的宣布。


报告指出，以增加所宣布消息的类别来说，并非所有对市场所作出的宣布都会造成股价波动，因此宣布的次分类必须更详细，让监管者更易于监督，并把注意力放在可能影响市场走向的宣布上。


CRISIL主管兼报告作者之一的詹姆纳登（Guruprasad Jambunathan）指出，这是根据研究结果所作出的其中一项最重要的建议，有助于维护市场的诚信。


有关对某些类型的交易进行更严密监管的建议，该报告指出，某些交易较有可能在企业宣布消息前后被利用来操纵股市，包括库存股（treasury shares）转让、库存股收益的使用、所有权更动、所有权的披露、股息宣布及收购新业务。


报告指出，同新业务相关的宣布，一般在消息宣布前会促使股价显著上扬，并在消息发布后继续加强股价。至于股息消息，一般会促使公司股价在消息发布前表现强劲，并在消息发布后有相同表现。


另外，同库存股的使用相关宣布，虽然一般会让股价在发布前上扬，但却在消息发布后对股价造成负面影响。


至于第三项建议的密切监督金融与房地产领域，报告指出，数据分析显示这些领域较可能受到操纵。这些领域的股价异常波动现象，可能跟股息与所有权相关消息的宣布有关。


特许金融分析师协会倡导委员会成员陈福良指出，该委员会认为我国现有与新的条规能有效确保本地资本市场的诚信，以上建议的提出只是为了维持更高的监管水平，以及提倡更有效的资本分配，确保我国资本市场与经济的增长。