富时中国A50指数期货是全球唯一追踪中国A股市场的离岸期货。中国A50指数追踪在上海和深圳交易所挂牌的50只最大A股,和沪深300工业指数相当密切挂钩。




人民币趋国际化和中国股市增长,新加坡交易所(SGX)和中国企业挂钩的期货今年1月交易量也大增。分析师看好长期前景,但提醒有短期风险。


根据新交所数据,1月证券指数期货的交易量同比增加51%,当中又以富时中国A50指数期货(SGX FTSE China A50 Futures)的交投最活跃,1月成交量达772万张合同,同比起73%,环比起20%。


富时中国A50指数期货是全球唯一追踪中国A股市场的离岸期货。中国A50指数追踪在上海和深圳交易所挂牌的50只最大A股,和沪深300工业指数(CSI 300 Index)相当密切挂钩。


另一只摩根中国指数期货(MSCI China Free Index futures)在1月的交易量同比也起15%。摩根中国指数是追踪在中国大陆以外地区挂牌的大型和中型中国企业,如百度、阿里巴巴和腾讯。


辉立期货分析师萧玮恩接受《联合早报》访问时说:“富时中国A50指数期货所追踪的企业有六成来自金融领域,摩根中国指数期货则有四成和信息技术有关。前者比较受欢迎,因为流通性高,而且所需支付的初始按金较低。”


新交所是唯一可交易中国资产的国际交易所,提供单一和多元的平台,可交易资产包括证券、货币和大宗商品。


除了上述两只期货,和中国股市及人民币挂钩的产品还有MSCI中国自由净总回报期货(msci china free net total returns futures)、美元兑人民币期货和期权等。


今年1月欧元兑人民币期货的成交量同比起220%,美元兑人民币期货的成交量同比也起175%。


中国A股今年纳入MSCI指数


新交所投资者教育网站My Gateway的报告提出,今年有几个因素可进一步推高中国股市。人民币逐步迈向国际化,兑美元达两年多以来高位,德国央行也把人民币纳入储备。


此外,中国A股预计今年6至8月间会正式纳入MSCI指数。MSCI预计会有170亿至180亿元的初始资金流向中国A股。虽然中国A股在MSCI新兴市场指数的比重只有0.73%,但比重增速相信会比韩国和台湾来得快。


萧玮恩表示,中国企业第四季盈利好于预期,也带动中国相关指数增长。1月公布的经济数据,如国内生产总值(GDP)和采购经理指数(PMI)都有增长,整体GDP也超越中国主席习近平的6.5%目标。


尽管中国企业相关指数的长期前景乐观,萧玮恩认为短期会面对一些风险,包括中国加强打击金融界违规违法、政府转向注重增长的素质而不是数字,以及举债过度等。


期货属于特定投资产品(SIP),投资者必须通过金融机构的客户账户审核(CAR)才能买卖期货。不同期货有不同的初始按金规定,各家券商所收取的费用也有不同。以富时中国A50指数期货为例,一张合同的价值约1万3750美元(约1万8283新元),在辉立期货交易的初始按金少过700美元。


萧玮恩说,期货投资是双向的,所以可选择买空或卖空;也有机会以小钱赚大钱,和作为对敲工具。


然而,投资期货的风险较高,需对这项投资工具有深入了解。如果投资失利导致户头里的钱少于最低按金,没有财力追加填补时就会有问题。