面包物语（BreadTalk）


建议：套利（take profit）


目标价：2元


闭市价：1.890元（-2.58％）


在中长期，新的餐饮概念有利于集团发展。自从总裁朱兴辉上任以来，集团与松发、日本神明公司以及台湾吴宝春签署合作协议。管理层计划在接下来五年大幅提升目前的3％净利润率，新的合资项目有潜力取得更高的利润率。


面包物语的股价今年来上扬14.1％，超过了海峡时报指数。我们认为市场已经把更高的股息和潜在的盈利增长考虑在内。


不过，由于集团接下来有更多合资计划，资本投入和起步开支上扬可能会带来短期压力。


我们建议投资者套利，目标价为2元，待股价回落再增持。之前的建议是买入。


（兴业证券）


吉宝企业（Keppel Corp）


建议：买入


目标价：10元


闭市价：7.71元（-0.13％）


集团的岸外与海事业务在2017财年第四季的营收为1亿8900万元，但仍蒙受7500万的核心营运亏损。过去几年来集团取得的订单量不多，常年累月下来影响该业务导致经营杠杆（operating leverage）疲弱。


我们认为，随着集团封存（mothball）大部分不活跃的造船厂，并执行Awilco和Gandria合约，业务情况会在2018年改善。


（银河—联昌证券）