天津中新药业（Tianjin Zhong Xin）
建议：买入
目标价：1.66美元
闭市价：0.995美元
（+0.505％）
集团去年第四季的净利超越预期，同比上涨63.7％，比我们的预测高4.5％。
这也是集团旗下主要产品速效救心丸价格上涨的利好影响，首次反映在集团的净利数字。集团的制药业务毛利润率超过了60％，使得第四季的毛利润率增加到41.3％。这个影响应该能持续下去。
由于集团把精力集中在高利润领域，因此营收下滑在意料之中。
考虑到行业展望良好，集团主要产品的价格上涨，管理层推出新措施，我们认为集团今年和接下来会取得出色的表现，因此把目标价调高到1.66美元。（大华继显）
