永科控股

（AEM Holdings）


建议：增持


目标价：8.19元


闭市价：5.35元（-12.7％）


根据彭博社报道，苹果计划最早从2020年起在Mac电脑采用自家芯片。如果属实，永科会失去一个主要客户。据估计，永科电脑业务的出货单位目前应该还未减少或只是小幅减少。


国际报告提出，电脑业务过去六年的出货单位持续减少。


永科的一些主要客户也因此开拓其他业务如服务器芯片。这些客户可能设计自家芯片，不过有这方面资源的公司不多。


近期永科股价疲弱，提供新投资者一个进场机会。它的2018财年预示税前盈利是至少4200万元（不包括近期并购的贡献）。


高于预期的订单可推高股价，订单延期或取消则会形成下行风险。


（银河—联昌证券）


胜科工业

（Sembcorp Industries）


建议：持守


目标价：3.28元


闭市价：3.02元（-1.3％）


集团在印度两大发电厂2018年第一季的发电厂负载率（plant load factors，简称PLF），平稳维持在约80％。


胜科印度能源（Sembcorp Energy India Ltd，不包括热电科技公司（TPCIL））的PLF从去年第一季的83％减至今年的79.4％。


Sembcorp Gayatri Power的PLF则从60％提高到83.3％。


印度方面的表现疲弱，主要因为Sembcorp Gayatri Power电力购买协议的现货电价（spot price）定得低。今年6月过后，集团有望从新合约的较高电价当中受益，印度方面的盈利贡献也会改善。


（大华继显）