凯德商用中国信托
（Capita China Tr）
建议：买入
目标价：1.66元
闭市价：1.55元（无起落）
信托第一季的每单位派息持平，净房地产收入因脱售凯德广场·安贞之后，同比减少7.7％至3720万元。不过，可派发收入同比增加9.6％至2670万元，其中乐峰广场的合资项目贡献了120万元。乐峰广场的租金调升率超过20％，高于我们预期的15％。我们因此认为，其余的28％租约将以同样的租金调升率更新。
整体而言，信托的多租户商场的租金调升率达到12.8％。截至今年3月底，整体出租率是94.9％。租户的销售和商场人流同比增加2.1％和7.7％，零售市场依然蓬勃。
（华侨投资研究）
和美置地
（Ho Bee Land）
建议：买入
目标价：3.30元
闭市价：2.56元（+0.79％）
集团的2018年第一季净利同比下滑12％，这是因为去年第一季有一笔脱售玫瑰庭（Rose Court）的740万元一次性收入。今年第一季，集团以550万澳元（551万新元）脱售了澳大利亚黄金海岸的一个发展项目，远高于当初的收购价290万澳元。
集团同时以4000万欧元（6420万新元）投资一个欧洲的房地产基金以及5000万欧元投资慕尼黑的商业发展项目。集团也将重新推出圣淘沙的453个单位，总值20亿元。尽管集团的盈利前景不是特别令人兴奋，但其重估净资产值（RNAV）低了47％，幅度是同业中最大的。我们仍建议“买入”，目标价由3.15元调高至3.30元。（马来亚金英证券）
