华侨银行


建议：买入


目标价：14.60元


闭市价：13.08元


（-0.7％）


华侨银行首季净利11亿元，同比增长29％，环比增长8％，稍微低于我们的预期。不包括大东方控股，银行的营运盈利不错，反映营业表现与盈利态势良好。


我们把2018至2020预估财年的净利下调约2％。目标价也下调2％。


同星展集团与大华银行不同，华侨银行的净利息收益率（NIM）环比维持在1.67％。


其不错的3％股息收益率，应能对股价起扶持作用。（马银行金英证券）