一个国家货币走势如何，与利率走势有密切的关系。要掌握外汇交易动态，就得先了解中央银行的货币政策。
外汇黄金一点通
央行扮演什么角色？
中央银行负责为国家的货币政策做出决定，这也会影响货币强弱。央行能实行的措施之一是调整利率。较高利率能吸引外来投资，从而推高货币需求量和价值。
美国央行在金融风暴后上调利率
2008年金融风暴期间，许多国家为拯救经济实行财政刺激措施。十国集团推行量化宽松计划、减少利率或实行负利率政策，让货币走软。金融危机结束后，经济增长稳定，美国联邦储备局上调利率，开启央行实行利率正常化的阶段。目前，美联储表达了相当强硬的观点，预计今年将总共加息3次，2019年加息幅度将更大。
对比他国央行立场 鉴定美元强劲与否
① 英国中央银行（Bank of England）
英国央行去年调高利率，应对高水平的通货膨胀。它早前预测，经济数据有改善，今年料加息两次。然而在4月底，受控的通胀数据和疲软的第一季度GDP导致英国央行行长卡尼打消人们对今年两次加息的普遍预期，导致英镑再走软。
② 欧洲央行（ECB）
欧洲央行去年开始部分缩减债券购买计划。加上积极的经济数据，欧元是去年表现较好的货币之一。尽管如此，它成为欧元区经济的一把双刃剑。强劲欧元导致出口数据下滑，影响制造业和经济数据。
这使得一些欧洲央行成员对10月份完全停止债券回购计划的担忧，因此也削弱欧洲央行计划明年加息的前景。
③ 日本央行（BoJ）
日本央行行长黑田东彦于3月预测，2019年财政年通胀率料达2％，央行开始打算从该年4月起的财年退出大规模货币刺激政策。不过，日本3月的通胀率达1％，这低迷通胀率造成压力，甚至导致央行在其4月份声明中删除实现上述目标的时限。
由于日本央行预计长期保持负利率不变，加上强劲货币宽松政策依然存在，预计日元仍将疲软。
不过，美元短期抛售的潜在风险将与美中关系密切相关。若双方关系恶化，中国减少购买美国国债，将导致对美国经济缺乏信心，并对美元造成抛售压力。
至于美元兑新元，自从新加坡金融管理局于4月宣布收紧货币政策，让新元恢复缓步升值，美元开始比新加坡元升值得更快。这是因为目前尚未有其他可让新元走强的推动力。
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作者是辉立期货分析师萧玮恩
（本系列由辉立期货赞助 八之五）
