淡马锡控股旗下的Azalea基金管理公司推出面向散户投资者的私募基金债券，1亿2100万元的债券今天开始让公众认购。债券的最低认购额是2000元，每年票息率是4.35％，每半年派息一次。


这是本地首个和唯一可供散户购买的挂牌私募基金债券。


这批Astrea IV债券总额5亿美元（6亿7000万新元）。供散户认购的部分为最高级别A1，信评机构惠誉国际（Fitch）和标准普尔（S&P）将给予“A”的信用评级，比其他类别优先获得票息和本金。


Azalea基金管理公司的董事经理兼私募基金主管朱恩耀昨天在记者会上指出，供散户购买的零售债券一般不获信用评级。


发行机构已经完成配售同属最高级别、以新元发行的另外1亿2100万元债券；另有3亿2000万美元的其他级别债券也已完成配售。配售活动吸引来自机构投资者和合格投资者的18亿美元认购，认购率是4.5倍。


本次私募基金债券的基础资产（underlying asset）是27家基金管理公司旗下的36个私募基金，净资产值是11亿美元。除了5亿美元债券，Azalea以股权形式持有其余6亿美元。


36个基金所投资的行业涵盖资讯科技、非必需消费品、工业、保健和金融等590多家公司。


Azalea基金管理公司总裁曾安素指出，公司2016年首次在本地推出挂牌私募基金债券，主要面向机构和合格投资者，当时已有计划要将之扩大到散户，让他们也有机会接触私募股权基金。


考量到本地散户是首次接触私募股权基金债券，公司在产品设计上也加入了一些安全机制。例如，星展银行是流动资金设施（liquidity facility provider）。


朱恩耀解释，万一发行机构无法支付票息，提供流动资金的星展银行将代为支付，但不包括本金。


面向散户的债券在五年内在不可赎回，但可在新加坡交易所买卖。为了帮助投资者保本，在不可赎回期间，发行机构也会从私募基金的现金分配（cash distribution）中，定期拨出占本金十分之一的现金作为储备。


朱恩耀指出，这批债券适合那些不想因汇率影响投资回报、希望有定期收入，同时对私募股权基金感兴趣的散户。


不过，他提醒，债券是长期投资，不像一般首次公开售股（IPO）的公司股价会在首个交易日大幅波动。


公众认购于本月12日中午12时截止，债券预计于本月18日起在新交所挂牌交易。


Azalea本周四（7日）和周六（9日）举行两场免费公开说明会，公众可上新加坡交易所学院（SGX Academy）网站查询详情。


这批债券适合那些不想因汇率影响投资回报、希望有定期收入，同时对私募股权基金感兴趣的散户。——私募基金主管朱恩耀