城市发展酒店服务信托
（CDL HTrust）


建议：买入


目标价：1.95元


闭市价：1.61元（-1.23％）


随着酒店客房增长放缓与抵境游客（尤其是中国与印度游客）人次增加，管理层对本地酒店日均客房收费率（Average Daily Rate，简称ADR）的好转感到乐观。


在本地的住房共享平台，也因为房价高昂与面对条规障碍而未能风行。


管理层表示会进行更多海外收购，尤其是在具备良好增长与需求推动因素的欧洲城市。


（大华继显）


华业集团（UOL）


建议：买入


目标价：9.65元


闭市价：7.67元（-3.16％）


经过我们实地参访，发现Amber 45的认购率持续改善，从5月中旬的55％至60％，来到目前的65％。这个项目估计于2021年完成。


集团将于今年第三季推出大型公寓The Tre Ver（Raintree Gardens集体出售地段）。这个项目的回本价（breakeven cost）估计是每平方英尺1200元。如果售价是每平方英尺1400元，集团的税前利润（PBT）估计有15％。


与此同时，集团在公开市场收购联合工业（UIC Group）股权，截至6月12日，持股已达到49.985％。这有助扩大集团在本地办公室租赁市场的占有率，带来持续性收入。整体而言，集团（含联合工业）在本地拥有560万平方英尺的办公室和零售投资房地产项目。


（银河—联昌）