投资组合应根据风险承受力分配

一般来说，投资者都应根据自己所能够承受的风险，对投资组合内的不同资产类型作出分配，可包括股票、债券与现金，甚至基金、黄金与房地产等。

一个理想的投资组合，应该能让投资者在承受最低风险的情况下，获得最高回报。投资者主要根据自己的风险承受力来配置资产。

不过，投资组合当中资产类型的比重，往往会随着市场的波动而变化。

为了确保能持续符合投资者的风险承受力，有必要在某个时候重新平衡投资组合，而要依据什么原则重新平衡，则要重新检讨投资目的，并决定是否维持同样比重的资产类型的配置。

在投资组合中加入股票与债券，对于平衡组合的风险显得必不可少，而个别资产类型的比重多少，也将决定投资组合是否能达到投资者的预期。

若风险承受力高，投资组合可以有更大比重的股票，例如50％至70％或更多的股票；在市场情况利于股市表现时，可带来的潜在回报更大。

若风险承受力低，视低到什么程度而定，投资组合当中的债券比重则可相应地提高，例如介于25％至50％。

投资组合当中的现金，同样对平衡风险起着举足轻重的作用。

这可包括银行储蓄与定期存款等任何能够快速转为现金的投资产品。

现金投资是组合当中最少的，但它却能为组合带来稳定性，减缓下行风险，并让投资者能专注于长期目标，而非短期的市场波动。

有些人认为，在股票市场出现牛市而债券票息同时却跌到低点的时候，应该建立“零债券”投资组合。

这是否可行，仍然归结到投资者愿意承担多少风险的问题上。

毋庸讳言，有时候，越多元化的投资组合，越可能限制到投资组合的回报潜力。

例如，在股市进入牛市时，投资的股票越多，整个投资组合的回报也会更大；若这时投资的股票少，获利也会较低。

那么，什么时候才是重新平衡投资投资组合的时候？有些投资者会硬性地规定在某个时候，例如年头或年终，来进行重新平衡组合的工作。

但是，业界普遍认为应该根据市场情况更为灵活地处理。投资者可以设定底线，例如当某个资产类型偏离原本比重多达5％，就可以考虑重新平衡组合。

举个例子，某个投资组合，股票占60％，债券占30％，现金占10％。经过一段时期，股票大涨，进而影响到组合当中各资产类别的比重，投资者就可对组合作出调整。 若打算维持原先的资产配置，投资者可把组合的当前总额，乘以各个资产类别原定的比重，得出的数字即投资者应该对各个资产类别应作出的投资款项，投资者可据此作出卖出股票或买入更多债券的调整举动。

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