新加坡交易所（SGX）即日起允许公司以“两级投票制股份结构”（dual-class shares，简称DCS）上市，但必须实施四项保障措施。
新交所首席执行长罗文才说：“由创业者领导的企业在募集资金以拓展业务的同时，希望保留执行长期策略的能力。新交所加入加拿大、欧洲和美国等国际交易所的行列，允许这样的公司在新交所上市。那些理解并认同DCS公司的商业和管理模式的投资者也有更多选择。”
新交所昨天（6月26日）表示，为了顺应新经济趋势，它推出了一系列新措施，允许两级投票制股份结构的公司上市。
金融管理局发言人昨天也对此发表文告说：“新交所的DCS结构在支持快速增长的公司，以及减少公司治理风险之间取得了平衡。DCS上市将扩大投资者的投资选项，令新加坡资本市场更有活力。”
四项保障措施是新交所经过两轮公众咨询之后所提出。第二轮公众咨询于4月27日截止。
新交所指出，这四项措施主要是为了应付DCS公司可能发生的风险。
首先，保障措施要求DCS公司在若干情况下，采取更严格的投票方式。这方式规定所有持股人只能以一股一票的方式表决。若干情况包括委任或撤除独立董事或审计师、改变任何级别持股人的股份结构、反向收购、清盘或除牌。
同时也要求大部分的审计委员会、提名委员会和薪酬委员会的成员，以及各个委员会的主席同时担任独立董事。
此外，规定一股多票股权的一股最多只能代表10票，而且公司必须在首次公开售股（IPO）时，披露一股多票的股权持有人以及团体或机构。
“没有美国那么自由也没有香港那么局限”
新交所发言人指出，如果是团体或机构，公司也必须披露组成成员，而且在IPO之后，不得扩大有关组合。
保障措施也要求公司施行“日落条款”。公司在IPO阶段，必须事先规定在何种情况下，一股多票股权将自动转换为一股一权。
星展集团资本市场业务主管郭雪梅接受《联合早报》访问时指出，新交所提出的DCS结构，“没有美国那么自由，但也没有香港那么局限。”香港只限特定领域的公司能以DCS上市。
郭雪梅说，除了科技公司，一些家族企业应该也会感兴趣。
瑞士银行（UBS）新加坡投资银行业务主管朱爱仪认为，新交所这么做展现了与“北方竞争者”竞争的决心，“这是一个好的开始，时机也很恰当。”
朱爱仪相信，不少本地起步且客户群集中在亚细安市场的科技和金融科技公司，会有兴趣在我国通过DCS方式上市。
瑞士信贷（Credit Suisse）东南亚证券资本市场主管何俊康受访时透露，瑞士信贷接获不少科技和非科技公司询问在我国以DCS上市的可行性。
