远东酒店信托


（Far East HospitalityTrust）


建议：买入


目标价：0.735元


闭市价：0.625元（+0.81％）


据估计，信托于2018财年的收益率为6.8％。新加坡旅游局（STB）的数据显示，今年4月，到访我国的旅客人次同比增加4.9％，旅客的逗留天数增加2.5％。


经济型酒店的客房平均收入（RevPAR）增加13％，中等类型的增加6.6％，奢华型增加4.1％，高档酒店增加0.4％。我们认为，接下来，中等类型酒店的客房平均收入将优于高档酒店。由于信托的资产集中于中等类型酒店，信托是我们在酒店信托中的首选。


（华侨投资研究）


新康集团（HMI）


建议：买入


目标价：0.82元


闭市价：0.58元（-1.69％）


这是我们在集团宣布收购StarMed@Farrer Square的62.5％股权之后的看法。这是集团首次跨入本地私人一站式门诊医疗，最初以心血管、肠道、微创手术和诊断服务为主。与集团旗下的医院相比，新的医疗中心规模较小，但集团是看准了本地门诊需求增加。据了解，日间手术的16年复合年均增长率达到7.6％，但住院仅增长2.1％。


这项收购将使集团的利息开销增加，我们因此调低2019财年至2020财年的净利预测，调整幅度最多3.6％。


我们对集团的增长展望维持乐观。不过，目标价由0.83元略微调低至0.82元。


（大华继显）