APAC产业（APAC Realty）


建议：买入


目标价：0.77元


闭市价：0.60元（-0.83％）


集团股价表现最近因为受到博纳产业（PropNex）上市的影响，以及出人意料的房地产降温措施，而达不到我们之前的预测。交易量预计会因为降温措施而减少，但我们相信股价的巨大跌幅已包含了多数负面因素。


若按60％的支付率计算，该股2018财年的预估股息收益率预计还是能达到6％。这同本地房地产投资信托的平均收益率相差不远，预计能支撑股价。


（兴业证券）


报业控股（SPH）


建议：买入


目标价：2.88元


闭市价：2.79元（+1.09％）


不包括脱售收益和减值，集团第三季的核心净利与我们的预测以及共识预测一致。


由于更注重数据分析、数码能力和战略性聘用，我们认为报业控股可更深入数码市场，为广告商和消费者提供更加有吸引力的综合市场销售方案。


房地产领域继续取得稳定的收益。我们预计最近收购的铁道广场（The Rail Mall）可为第四季作出贡献。


我们把目标价调高到2.88元。2018至2020财年的股息收益率预计为5.5％，集团若成功进军海外房地产、扩大乐龄护理业务，将为该股提供推动力。


（银河—联昌）