新加坡航空（SIA）


建议：买入


目标价：11.75元


闭市价：10.22元（-5.37％）


新航第一季核心净利符合预期。受成本和收益率压力，息税折摊前盈利（EBITDA）低于预期，但被较低的折旧成本抵消。


由于燃油成本过高限制乘客盈利率增长，我们将本财年核心EBITDA预测下调8％。整体核心净利预测没有太大改变，根据新的第1号国际财务报表标准（IFRS 1），折旧成本低于早前预期。


我们维持对该股的购买建议。新航面对的下行风险包括油价增长过快，以及迫于激烈竞争，无法将燃油成本转嫁给乘客。（银河—联昌证券）


腾飞印度信托（Ascendas India Trust）


建议：买入


目标价：1.25元


闭市价：1.11元（+1.84％）


腾飞印度信托第一季每单位派息同比增长23％至1.6分，符合我们的预期。旗下资产租金上扬，再加上近期的收购和发展计划，都有助于提振信托表现。


信托财务状况稳健，负债率只有31％，还有充足的借贷空间可资助已公布的投资和收购。平均债务成本也从6.3％降至5.5％。


信托将在印度班加罗尔（Bangalore）建造一栋面积达65万3000平方英尺的大楼，这将进一步加强未来供应。（星展集团研究）