扬子江船业（Yangzijiang）


建议：买入


目标价：1.82元


闭市价：0.99元（无起落）


集团第二季净利比第一季增加67％。集团也是美元走强的主要受惠者。截至今年6月底，集团的造船业务拥有稳健的订单额，大约40亿美元（约55亿新元），相当于两年的营收。


集团的投资业务于第二季带来3亿6900万元人民币（7383万新元）的净利息收入，环比增加27％。中国信贷紧缩政策使得集团的投资回报由8％上升至接近10％，并有可能上升至12％。投资业务是集团的重要支柱，每年可带来超过10亿元人民币的利息收入。


（星展集团研究）


凯德集团（CapitaLand）


建议：买入


目标价：3.80元


闭市价：3.31元（+0.3％）


凯德集团上半年的息税前盈利与我们的预期一致，占全年盈利预期的47％。


市账率为0.7倍，股价比重估净资产值（RNAV）低40％，股息收益率为4％。我们认为这只股的价值良好。


根据我们计算的重估净资产值5.45元以及30％的折扣，目标价为3.80元。


今年第二季，凯德集团投入1亿9100万元回购股票，回购价多超过3.50元。在公布业绩后，集团可继续回购股票，这将支持它的股价。


（马来亚银行金英证券）