悦榕控股（Banyan Tree）


建议：买入


目标价：1.00元


闭市价：0.54元（+0.94％）


集团第二季净亏损530万元，比去年同期减少56.3％。第二季净亏损主要是因为营收减少以及中国的附属公司出现亏损。


只要中国的资产得以全面脱售，我们对集团转亏为盈的预测不变。


集团的主要市场欧洲和中国估计将因美元走强和贸易战升温而放缓。管理层透露，第二季的提前预定同比增加6％。


集团的房地产销售依旧表现不俗。


集团拥有大约2亿零230万元的未认列营收，其中25％将逐步于今年下半年认列。


（大华继显）


安国控股（Amara Holdings）


建议：买入


目标价：0.88元


闭市价：0.48元（+1.05％）


今年初试营业的上海安曼纳卓悦酒店（Amara Signature Shanghai）已经全面开放预定。 毗邻商场100 AM Shanghai则将于今年底试营业。


集团上半年的盈利占我们全年预估净利的26％，第二季营收同比增加30％。我们认为，下半年的盈利更高，由集团在新加坡的酒店所贡献，上海安曼纳卓悦酒店的营运也更为稳定。100 AM Shanghai估计可带来一些营收。由于投入营运的时程延后，我们减少2018年至2019年的净利预测约11％和12％。


集团也积极推销M5@Jalan Mutiara的33个待售单位，并希望在今年底推出位于纽顿路的发展项目。（兴业证券）