和美置地
（Ho Bee Land）


建议：增持


目标价：3.00元


闭市价：2.64元（-0.4％）


考虑到和美置地在英国和欧洲所作出的最新收购、中国发展项目兑现盈利、重估新加坡999年地契的油站地段取得的2830万元公允值收益，我们把重估净资产值（RNAV）上调至4.99元，新的目标价比RNAV低40％。


由于和美近年没有填补土地库，因此它在新加坡的私宅仅占RNAV的四成。随着土地价格与房价在新一轮降温措施出台后放缓，和美能把握到填补土地库的机会。


和美坐拥高经常收入与约6000万元至7000万元的经常自由现金流，我们认为它还可继续派发特别股息。在2017财年，它的中期股息为每股8分，特别股息每股2分。和美的收入可见度高，继续是我们的首选股票之一。


（银河—联昌证券）


星和（StarHub）


建议：持守


目标价：1.82元


闭市价：1.66元（没有起落）


新首席执行长为星和注入新活力。尽管面对竞争，星和将奋力维护其高价值的移动订户群。付费电视业务方面，它打算对内容采纳可变动成本模式。


在网络安全与管理服务的带动下，固定企业业务成为主要的增长推动力，并且可促成互通服务的交叉销售。管理层将制定转型计划，并将在获得董事会的批准后分享更多细节。（大华继显）