吉宝企业（Keppel Corp）


建议：持守


目标价：7.37元


闭市价：6.67元（+0.3％）


根据中国当局的数据，今年首七个月，中国的房地产销售稳健，销量和销售额分别同比上扬4％和14％。对房地产的需求愈发投机。中国家庭金融调查与研究中心的一份调查显示，首次房屋买家占比于第一季下跌至31％，50％的买房是投资用途。


发展商对新地皮销售的胃口下降到2014年来的最低水平。一份中国券商报告指出，首七个月未卖出的地皮比2014年同期大增59％。数据显示，下半年的房地产销售应该会保持稳健，但我们对2019年以及之后的展望保持谨慎。


吉宝置业来自中新天津生态城（SSTEC）的地段出售预计会放缓，因此我们使用了更高的重估净资产值（RNAV）折扣。


我们把评级降低到持守，目标价调低到7.37元。（大华继显）


银湖寰宇（Silverlake Axis）


建议：买入


目标价：0.56元


闭市价：0.46元（+1.1％）


第四季的业绩低于预期，核心净利下滑12％，因为来自合资企业和联营企业的亏损扩大。


它的软件许可收入第四季获得提振，过去15个月签下的一些泰国和马来西亚合约对营收带来贡献。我们认为未来两个财年，软件许可和项目服务将带来更多贡献。公司也不断获得来自希望升级系统的银行的询问和计划书要求，尤其是在泰国和印度尼西亚。


我们预计未来两财年的每股盈利将分别增长11％和50％。（银河—联昌证券）