评股论经

建议：购买

目标价：3.10元

闭市价：2.63元（持平）

我们维持对该股的购买建议；目标价从3.15元下调至3.10元。这个目标价已经把通胀率上升趋势、较低利息成本和新收购考虑在内。在新加坡的房地产投资信托当中，它是盈利能见度最强的信托之一，加权平均租赁到期年数接近九年。

我们继续相信该信托三管旗下的增长计划，将能取得稳定的回报增长：一、资产再循环策略；二、进入新市场；三、可能向赞助机构收购资产。

（星展集团研究）

建议：购买

目标价：2.95元

闭市价：2.57元（-0.39％）

该信托在下来两个财政年须更新的租约，分别占总租金收入的20.8％和23.6％。管理层重申运作条件充满挑战，租户有议价权。不过，它的低负债率（33％）让它有财务灵活性进行多元化和扩充资产组合。

在上半年，它的每单位派息稍微低于我们的预测，是全年预测的48.6％。它的收益率和本益比分别为6.2％和1.2倍。鉴于它有个多元化的资产组合以及它的财务灵活性，我们维持对它的购买建议。（杰富瑞新加坡）