APAC产业（APAC Realty）


建议：买入


目标价：0.72元


闭市价：0.50元（+1％）


第三季毛利润微增至12.9％，今年上半年是11.8％，因为销量和租金利润提高，新销量利润保持平稳。


房地产降温措施导致住宅市场前景疲弱，集团股价也受到打击。然而，从最近推出的一些项目看来，只要价格合理，需求还是不错的。


我们预计房地产销量可保持稳健，因为发展商担心接下来的私宅供应高，加上温降措施的影响，所以会专注在清掉现有单位。随着集体出售热潮消退，转售销量应该也会回稳。


8％的股息收益率具有吸引力。2018财年前瞻本益比是7.4倍，显示估值合理，但要考虑政策风险和宏观不确定因素，目标价从0.77元下调至0.72元。（兴业证券）


口福集团（Koufu）


建议：买入


目标价：0.80元


闭市价：0.625元（-1.6％）


集团的核心盈利同比减少16.2％至590万元，低于预期。店面与商场管理业务带动，营收同比增长3.6％至5760万元。集团的毛利率也略有改善，上升0.8个百分点。


我们预计2018财年的盈利略微下滑之后，在2019财年可恢复增长。2020财年至2021财年的盈利则会持平，因成本上扬抵消了营收增长。新加坡和澳门的新食阁是主要的营收增长来源。


集团可创造强劲的现金流，资产负债表也拥有净现金，这是我们看好这只股的原因。股息收益率是3.7％，把50％盈利派作股息。（星展集团研究）