全民牙科
（Q&M Dental）


建议：中立


目标价：0.513元


闭市价：0.505元（-0.98％）


2018年首九个月该公司营收只及我们全年预测的59％，因为来自诊所的营收低于预期。我们之前预测全年营收增长20％，首九个月净利达到我们全年预测的70％。


我们给予该股“中立”建议，目标价则从0.65元下调至0.51元。诊所的扩充速度已经放缓，而且因为政府收紧措施，病人减少使用社保援助计划（CHAS），我们把2018财年和2019财年的营收与净利预测，分别下调18％至32％以及11％至14％。


（辉立资本）


珍宝餐饮集团
（Jumbo Group）


建议：持守


目标价：0.44元


闭市价：0.405元（持平）


我们继续建议持守该股，因我们等待新店面开始对集团的增长作出贡献。我们已把目标价从0.57元下调至0.44元。虽然我们相信区域店面的扩充有助长期业务增长的展望，但短期利润将因为较高的营业开销和与扩充相关的成本，而受到影响。


我们已把2019财年和2020财年预测盈利，下调20％至22％，因为我们假设珍宝还处在扩充模式，并将有较高的营运开销。当中国店面取得更好的盈利表现时，我们将转为更看好该股。


（星展集团研究）