泰国酿酒（Thai Beverage）


建议：买入


目标价：0.88元


闭市价：0.63元（-5.97％）


泰国酿酒全年核心净利为210亿泰铢（8亿7500万新元），略低于我们预测的226亿泰铢和市场预计的219亿泰铢。这主要是因为销售和行政开销在整体营收中占比高达18.1％，高于我们预测的15.8％。此外，集团上财年几笔收购带来的财政开支，也随着利率上扬而增加。


受泰国酒精饮料销售疲弱拖累，2018财年集团酒精饮料营收同比减少3.1％，但缅甸威士忌酒Grand Royal的贡献抵消了部分跌幅。明年泰国市场的前景展望，以及集团如何与收购的越南饮料厂商SABECO发挥协同效应，都是接下来可关注的要点。（银河—联昌证券）


mm2全亚影视娱乐（mm2 Asia）


建议：买入


目标价：0.57元


闭市价：0.345元（-2.82％）


2019财年上半年核心每股盈利占全年预期41％，营收增长主要由收购国泰戏院带来的贡献推动。考虑到公司主要的电影和电视制作业务营收通常计入下半年业绩，上半年的表现符合预期。


管理层预计戏院业务持续改善，音乐会和活动业务也会进一步扩张。今年制作的影片数量比去年增加一半，强劲的制作业务增长预计会纳入第四季业绩。


mm2全亚持续专注于电影票以外的戏院收入，譬如餐饮和广告，为其戏院业务上市打造基础，这应有助于集团资产负债表去杠杆化。我们维持“买入”评级和目标价不变。（马银行金英证券）