凯德集团（CapitaLand）
建议：买入
目标价：4.40元
闭市价：3.22元（+3.2％）
我们更新估值模式，把“星耀樟宜”（Jewel Changi Airport）、海外收购项目和较早兑现中国私宅项目的销售纳入当中。根据媒体报道，星耀樟宜的零售空间所取得的预先承诺租用水平，已达到90％。
新收购的项目，包括通过买下16个永久地契的“多家庭”（multifamily）房地产项目首次进军美国长租公寓，以及取得上海最高的双峰塔办公大楼的20.85％有效权益，扩大在中国业务。
我们维持买入评级，目标价上调至4.40元，比重估净资产值（RNAV）低20％。（大华继显）
