牛奶公司（Dairy Farm）
建议：中立
目标价：8.25美元
闭市价：7.64美元（-2.4％）
中美贸易战带来众多不确定性，加上集团的股价已从今年3月份的低点7.34美元回弹，距离我们给予的目标价只有3％的上行空间。
我们认为此股已达公允价，因此下调至中立。
集团持股20％的永辉超市表现亮眼，核心扣除税务和少数股东利益后净利同比增加38％。
市场普遍仍看好中国永辉超市今年的整体表现，但随着中美贸易战升级，导致人民币贬值，它可为集团贡献的盈利有限，因为集团财报是以美元计算。
食品业务依然拖累集团。管理层指出，这项业务于今年第一季的销售和盈利持续下滑。我们最近视察集团在马来西亚和新加坡的霸级和超级市场后发现，许多所处的位置并不理想，或仍未进行店面改善计划。我们估计，集团在亚细安的超级市场业务今年将继续亏损。
（兴业证券）
宏利美国房地产投资信托（Manulife US REIT）
建议：买入
目标价：1美元
闭市价：0.855美元（＋0.6％）
我们最近参观了宏利信托在亚特兰大和新泽西州的房地产，以及同美国经纪见面，让我们重新肯定了对信托每单位派息（DPU）增长情况的正面看法。
其定位优越的资产，以及良好的租赁管理和资产提升知识，都是它明显的优势。
我们持续看好该信托。每单位派息具有可见度，并得到稳定收入增长和低出租风险的支持。
信托估值仍具有吸引力，2019财年至2020财年的预期派息收益率介6.9％至7.2％，高于新加坡办公楼房地产投资信托的4.6％至5.7％。
（马银行金英证券）
