鸿通电子
（Valuetronics）


建议：买入


目标价：0.99元


闭市价：0.605元（-3.2％）


集团2019财年第四季的核心扣除税务和少数股东利益后净利为4580万港元（约804万新元），超出我们和分析师研究的预测，因为我们高估了智能灯销量下滑对2019财年业绩的影响。


我们预测销售、一般与行政开销（Selling, General & Administrative Expenses，简称SG&A）会增加，因此把2020财年至2022财年的每股盈利预测下调4％至10％。


我们认为，2021财年的盈利增长，可能是重新评估该股的催化剂。近期来看，2020财年至2022财年的7％至8％的高股息收益率，将支撑股价。


（马来亚银行研究）


胜科工业
（SembCorp ）


建议：买入


目标价：3.41元


闭市价：2.41元（-1.23％）


我们认为投资者没有给予集团能源业务应得的支持， 而过度关注集团疲弱的股价和订单量。


胜科能源印度公司（SEIL）第一项目涡轮关闭事件已经过去，我们预计在印度的业务会在2019财年取得盈利。第一项目自4月和5月的平均发电厂负载率（plant load factor）达到73％。4月和5月的发电厂负载率分别为79％和68％，过去一周则达到89％。


我们认为，第一项目为了回本而必须达到的最高发电厂负载率为80％。若这个走势能稳健持续到6月，第一项目可能在第二季转亏为盈，取得单位数净利。（银河—联昌国际）