我国经济疲态渐露，经济师预计新加坡金融管理局将放宽货币政策，本地利率和债券收益率也随之获得支撑。


本月出炉的国内生产总值（GDP）数据显示，我国经济第二季度仅增长0.1％，为10年来最糟表现。多数经济师预测金管局会在10月份举行货币政策会议时，让新元放慢升值步伐。反映美元兑新元汇率的新元掉期利率（SOR）也应声反弹。


受美国联邦储备局可能降息的消息影响，三个月SOR自5月底来节节滑落，在本月11日跌至八个月来的低点。但隔天GDP数据出炉后，三个月SOR迅速回升并连涨四天，目前稳定在1.765％左右。


包括SOR和新元银行同业拆息率（SIBOR）在内的本地基准利率，通常随着美国利率上升和美元走强而上扬。金管局若让新元放慢升值，相当于间接推高美元走势，进而支撑本地利率。


澳新银行外汇策略师张雅怡告诉彭博社，我国经济疲弱和通货膨胀放缓，提高了金管局放宽货币政策的可能。“虽然美国利率走低带来下行压力，但宽松的货币政策将为本地利率提供支持。”


大华银行市场策略主管王君豪接受《联合早报》访问时说，三个月SIBOR已触及到2％的高点，美国下来的降息行动会抑制SIBOR上行空间，疲弱的新元汇率则会支撑SIBOR。整体而言，SIBOR接下来会逐渐走低，但跌幅仍有待观察。


他预计三个月SIBOR会从当前的1.99％微跌至今年底的1.95％。


ING亚洲经济师莎克帕（Prakash Sakpal）认为，我国第二季和全年经济增长的下行风险皆已加剧，金管局甚至有可能在10月之前就调整政策，预计这两个月就会有宽松政策出台。


金管局每年4月和10月举行货币政策会议。它去年两度收紧货币政策，加快新元升值步伐，今年4月则按兵不动。


星展集团利率策略师廖裕铭则指出，虽然金管局的宽松政策有助于推高本地利率，但联储局货币政策和美元前景才是决定短期新元利率的首要因素。


“除非投资者对亚洲市场的信心大幅下挫，否则联储局的宽松政策决定了短期新元利率将偏低。”


随着全球刮起减息风，新加坡储蓄债券（Sinapore Savings Bonds）的利率开始回落。8月发行的储蓄债券第一年利率只有1.68％，比本月发行的债券低了25个基点。


投资平台FSMOne.com固定收益研究部经理洪崇瑜受访时指出，本地债券市场估值仍相对具吸引力，固定收益资产料将维持年初的强劲增长势头。但随着全球经济放缓和地缘政治不确定因素增加，投资者应该谨慎行事，不应为追求更高收益率而妥协投资原则。