丰益国际


（Wilmar International）


建议：买入


目标价：4.40元


闭市价：3.82元（+2.69％）


尽管丰益国际今年第二季的盈利疲弱，我们依然对集团的表现抱乐观态度。


今年下半年的盈利表现预计会更强劲，原因是黄豆压榨业务的利润预计会增加，中国消费者业务的贡献也会上升。随着澳大利亚的制糖季节到来，食糖业务也会带来净利。


集团的中国子公司益海嘉里金龙鱼（Yihai Kerry Arawana，简称YKA）上市日期可能延后至2020年，引起投资者的担忧。但集团管理层依旧认为，上市日期准备工作如期进行，预计在第四季较迟时候上市。


YKA上市后，集团可能会派发特别股息。（大华继显）


亿仕登控股


（ISDN Holdings）


建议：增持


目标价：0.27元


闭市价：0.198元（+3.13％）


亿仕登控股今年上半年净利占我们全年预测的47％，低于过去四年来52％的历史平均。


第二季营收同比滑落17％至7140万元，净利则同比下跌73％。营收减少是因为全球贸易紧张局势带来的逆风，以及半导体业的不景气。


我们调低了公司盈利预测，下调目标价至0.27元，维持“增持”评级。


重新估值的利好因素，包括公司的动态控制系统业务销售订单大增并超出预期，以及洁净能源业务带来的净利。主要的下行风险则包括订单延迟、能源业务的成本超支，以及中美贸易战恶化。


（银河—联昌证券）