分析师下修今年海指目标至3380点

分析师指出，海指4月份达到的3400点，可能已经是今年的最高点，预期市场接下来将更加波动。若中美贸易战一再延长，明年的盈利增长恐怕也难逃下修的命运。

我国股市今年的最高峰可能已过，直至年底市场预料难平静，有分析师把新加坡海峡时报指数目标下修至3380点。

星展集团研究分析师姚启扬和蔡素珍在研究报告中指出，考量到美国最新一轮加征关税以及香港的抗议示威活动，星展将海指今年的目标由3450点，下修至3380点。

报告说：“海指在4月份达到的3400点，可能已经是今年的最高点。”姚启扬和蔡素珍认为，本地股市或许将因为超卖而出现技术性回弹，但两人预期市场接下来将更加波动。

海指于周二闭市报3135.95点，涨7.50点或0.24％。姚启扬和蔡素珍预测，海指在短期内可能回弹到3220点至3235点。

股票经纪何思踊接受《联合早报》采访时也指出，本地股市预计维持大幅波动。他预测，直至年底海指依旧会在3050点至3180点之间震荡。

由于最近一季的挂牌公司盈利表现不如预期，环比减少2.2％，姚启扬和蔡素珍同时调低了今年海指的每股盈利（EPS）增长预测，由之前的3.4％下修至2.2％。2020财年的增长预测则维持在7.9％。两人提醒，若中美贸易战一再延长，明年的盈利增长恐怕也难逃下修的命运。

企业盈利增长不如预期，最直接的冲击是可派发的股息减少。资产管理规模将近3600亿美元（约5000亿新元）的资产经理骏利亨德森（Janus Henderson）最新发布的全球股息指数报告指出，今年第二季，本地企业派发总值38亿美元的股息，同比减少11.6％。

不过，姚启扬和蔡素珍认为，进入9月后，市场估计会比8月份平静。一方面是市场过去一贯的走势皆如此，另一方面是随着大学陆续开学，香港的抗议活动估计将减少。市场也预期美国联邦储备局将于9月份再度减息。

何思踊相信，联储局9月份减息已在市场预料之内，“除非减息幅度大于预期，对股市才有比较大的提振作用，否则股市回弹之后将后续乏力”。

面对如此多不确定因素，姚启扬和蔡素珍建议挑选防御型及高息股（yield stocks）。防御型股如昇菘（Sheng Siong）、新科工程（ST Engineering）以及泰国酿酒（Thai Beverage）。

拥有将近5％或更高收益率的包括三只银行股、电信股如新电信（Singtel）、房地产投资信托如星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust）、丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）、丰树商业信托（Mapletree Commercial Trust）和宏利房地产投资信托（Manulife US REIT），以及科技股如UMS控股（UMS Holdings）和创业公司（Venture Corp）。