惠胜置地
（Hatten Land）


建议：买入


目标价：0.47元


闭市价：0.112元（+7.69％）


集团2019财年第四季度的营收为9550万令吉（约3142万新元），比去年的4460万令吉高出114％或5090万令吉。尾季营收增加的主要原因是豪暻湾（Harbour City）项目的营收提高了，但部分增长被Hatten City第二阶段项目较低的营收所抵消。


同时，因受益于较高的租金收入，集团也扭转了2018财年尾季530万令吉的亏损。2019财年第四季度的利润为930万令吉，与去年同期相比转亏为盈。


惠胜置地的优势在于获得母公司惠胜集团的支持，间接持有18块地皮及其开发权。通过被赋予的优先承购权（right of first refusal）和看涨期权（call option），惠胜置地能够定期审查哪些母公司持有的地皮和开发权较适合用于房地产开发。


我们对惠胜置地的三个业务部门进行分类加总估值（sum of the parts valuation），达到的目标价为0.47元。


（卓星企业融资）


CSE环球
（CSE Global）


建议：增持


目标价：0.60元


闭市价：0.44元（+3.53％）


继上半年的业绩之后，CSE环球表示有信心在下半年取得更强劲的盈利表现，以及稳定的新订单。因此，公司2019财年的净利润预估依旧为2170万元。


CSE环球进行了三项收购，其中两个分别属于英国和澳大利亚的通信领域，另一个则是陆上页岩。公司表示，仍会继续寻找更多增值的和战略性的资产收购。


由于CSE环球的资产负债表相当健康，盈利也持续在增长，再加上截至今年次季的每股5分净现金和稳定的派息，它仍然是我们首选的小型股之一。


（银河—联昌证券）