评股论经

建议：中立

目标价：0.14元

闭市价：0.15元（+2.04％）

集团第二季的扣除税务和少数股东利益后净利（PATMI）同比减少90％至80万美元（约110万新元）。

集团的煤炭销售减少至140万公吨，低于今年第一季和去年第二季的大约200万公吨；平均售价也同比减少了14％至每公吨36.5美元。

我们预测，今年和明年的燃煤价格将因为中国和印度的库存增加而承压。

中国所进口的煤炭，占全球市场20％，其中的主要下行风险是中国与美国的贸易紧张局势，影响中国经济增长。集团对中国出口占了2018财年营收的80％。

我们预测，集团2019财年至2021财年的股息由新元1分减少至新元0.5分。

（新加坡凯基证券）