评股论经

建议：买入

目标价：0.43元

闭市价：0.31元（+1.64％）

公司约有21亿8000万元债务将于2020年之前到期。由于大部分都是房地产贷款，公司可以再融资。2020年以前，公司只须赎回大约4亿5000万元的零售债券。

公司以10亿2500万元脱售其士大厦（Chevron House），可获利2亿1000万元。此外，在都柏林和柬埔寨的项目可分别带来3亿5860欧元（约5亿4322万新元）和2亿零400万美元（约3亿零900万新元）的收入。

公司的负债已经由2.17倍减少至2.05倍，相信2020财年可进一步减少。

公司暗示有意在庆祝10周年时派发特别股息，我们估计大约是3分。（兴业证券）

建议：买入

目标价：0.34元

闭市价：0.235元（无起落）

公司近期又宣布争取到新一轮的合同，2020财年第一季的订单额为5100万元。它向来的总订单额都保持在1亿2000万元至1亿4000万元的高位。

公司获得的增建与更改（A&A）订单最多，其中包括伦多（Lentor）地铁站的工程。物业的维修与装修（R&R）工程则包括在裕廊西一带组屋。

公司2019财年第四季的净利润增加至8.9％，高于第三季的5.6％。

我们认为，随着公司取得强劲订单额，以及更好地节约成本，ISOTeam会有增长空间。

（大华继显）