莱佛士医疗集团


（Raffles Medical）


建议：持守


目标价：1.10元


闭市价：1.01元（-1.94％）


2014年和2015年的10月份，私人医院的住院率因烟霾而上升，推高集团的营收。


假设目前的烟霾情况持续，集团第四季的营运表现可能更强，2019财年的每股盈利略微增加2％至3％。


除了本地市场，我们认为，推动集团股价的主要动力依旧是中国。重庆的医院仍未显著贡献集团营收，为了招聘更多专科医生，集团在2019财年预计将出现800万元至1000万元的亏损。


我们维持“持守”评级和目标价，更吸引人的买入价位是0.98元以下。


（银河－联昌国际）


新航（SIA）


建议：持守


目标价：9.50元


闭市价：9.19元（-0.33％）


8月份的货运量同比减少10.2％，是今年3月份以来最大的减幅。


2020财年至今，货物运载率是58.2％，低于第一季的58.7％。这估计不利于第二季的货运业务，因为这项业务在第一季的营收已经减少了4460万元。


乘客运载率方面，母公司新航在8月份增加1.5个百分点，胜安航空达到81.5％，第二季的亏损有望减少。酷航则连续三个月攀升至88.6％。


中东的地缘政治紧张局势可能推高燃油费。英国脱欧也是近期的风险，因为商务旅客的需求可能减少。航空资信机构OAG的统计显示，往返新加坡和伦敦希思罗是新航在2019财年最赚钱的航线。


（大华继显）