康福德高（ComfortDelgro）
建议：持守
目标价：2.76元
闭市价：2.41元（无起落）
康福德高过去一个月和三个月表现不如大市，股价反映了市场预计本地公交车费不起价，我们认为这是不合理的。
交通部长于7月指出，地铁营运商可能会获得一些政府津贴。公共交通理事会最近也预示，车资今年底可能上调7％。我们此前根据前者调高了预测，但还未把车资上调包括在内。我们认为，这其中至少有一项会于2020财年实现。
新加坡的德士业务继续面对压力，管理层最近表示，有意牺牲利润率来留住德士司机，这些风险已基本反映在2019财年的预测中。
公共交通服务的需求会抵御这个风险。公共交通营收每增加1％，目标价就会提高1％，这个效应是德士营收的两倍。
（马来亚银行金英证券）
吉宝房地产信托（Keppel REIT）
建议：买入
目标价：1.45元
闭市价：1.26元（无起落）
信托宣布以5亿4750万元脱售白沙浮商业城办公楼（Bugis Junction Tower），比最后的估值高出6％。
这项脱售预料带来约3亿7810万元的资本收益。根据形式上计算，假设现金收益被用来偿还贷款，每单位派息预料从5.56分下滑至5.52分。
该项目目前全面出租，加权平均租赁期（WALE）也长达6.2年，限制了它提高净房地产收益率的潜力。因此，这项脱售将能进一步强化资产组合，使得它的新加坡资产全由中央商业区的甲级办公楼坐镇。
（星展集团研究）
