数码化、老龄化，以及可持续性是目前最火热的趋势，具备可观的长期发展潜能。此外，在利息近乎于零的环境中，任何能提供稳定创收（income-generating）的资产也会备受关注。
星展集团认为，投资者应该考虑增持这些领域里的相关资产。此外，若能再加上黄金，投资组合将更坚韧，足以在今年尾季破浪前行。
星展集团投资总监侯伟福日前发表2019年尾季的投资展望报告时说，假设贸易战没有全面爆发，尽管经济增长持续放缓，全球央行的宽松政策仍然会对企业债券和股票市场带来利好效应。
在比较股票和债券时，侯伟福认为，无论是在基本面、估值或风险回报率（risk-reward ratio），股票的利好绩效都比债券高。
另外，全球经济似乎有了初步的复苏迹象，如果从这个角度来看，股票依旧比债券便宜。若根据地缘来选股，侯伟福首推美国和亚洲（日本除外），并且会相对地减少欧洲和日本的持股。
至于债券的筛选，侯伟福认为投资组合应以四年至五年期限的BBB评级或BB评级债券为主。他指出，美国高收益债券和新兴市场美元债券的价值较高。
建议投资者采取杠铃策略
星展集团投资建议采取杠铃策略（barbell strategy）。杠铃策略的一端着重长期增长回报，另一端则着重稳定创收，让整体的投资组合取得最优化的风险回报率。
依循该策略，股票投资应以数码化、老龄化及可持续性这三大趋势为主导，坐拥这些趋势所带来的长期增长效益。
在可充当“债券代理”（bond proxies）的稳定创收资产中，侯伟福说：“我们看好新加坡房地产投资信托（S-REIT）、中国大型银行，以及欧洲石油巨头。”
S-REIT兼具收益和增长效益，而中资银行料将受益于利率改革。侯伟福说：“欧洲石油巨头是相对新颖的派息资产，不仅拥有令人赞许的自由现金流，就连每股派息也不受油价波动的影响。”
此外，星展集团认为，欧洲银行的额外一级资本（Additional Tier-1）也堪称上佳选择，一种由欧洲央行宽松货币政策衍生出来的合成证券（hybrid securities）。
