美鹰酒店信托
（Eagle HTrust）


建议：优于大市


目标价：0.72美元


闭市价：0.545美元（-15％）


玛丽皇后酒店（Queen Mary）仍然安全，结构也良好。信托的保荐机构Urban Commons已确定不会对该酒店的租约违约。保荐机构储备金充分，也计划好确保这艘船舰的维护。


管理层表示2亿美元的维修费是几年前预估的，高估了维修的资本支出。预估的费用包括许多维持船舰良好状态的非必要项目。


我们进行最糟情境的分析，发现即使去除来自玛丽皇后酒店的租金收入，目标价减少至0.56美元，2020财年的股息收益率仍具有吸引力，维持在8.2％。从目前的股价来看，我们认为市场已把最糟情况考虑在内，股价的下行空间有限。


（凯基证券）


胜捷企业
（Centurion Corp）


建议：买入


目标价：0.52元


闭市价：0.43元（＋4.88％）


公司的客工宿舍入住率从未低于84％。今年上半年，本地的外籍劳工减少，监管条例也收紧，公司的客工宿舍仍有高达96.9％的入住率。接下来两年，客工宿舍的床位增加6.1％或5500个，公司于2021财年在这方面的营运收入预计可增加11％。


目前，公司持有的学生宿舍超过一半在英国和澳大利亚。随着公司拓展在澳洲的业务，今年整体学生宿舍的床位估计将会增加11.6％，公司在这方面的营收预计同比增加17.5％。


由于投资者持续对学生宿舍资产感到兴趣，自公司于2014年进入英国这个市场以来，当地的房地产估值已经上升了30.6％。公司可能借由脱售资产，获取收益。


（星展集团研究）