赫比国际（Hi-P）


建议：卖出


目标价：1.34元


闭市价：1.41元（-2.08％）


经济展望不明朗，供应链必须应付松弛产能（slack capacity）问题，因此赫比国际面对的价格压力预计会在今年第四季持续，甚至可能到2020年。尽管如此，公司对明年的产量抱乐观态度，主要由无线仪器客户和Keurig咖啡机公司推动。


我们建议投资者把2020财年预测的不确定因素考虑在内，并等待更好的买入时机。除了价格承压，越来越多且更为复杂的生产流程可能影响公司净利。若经济增长比预期缓慢或消费者信心比预期疲弱，也可能影响用户市场对赫比国际产品的需求。公司可能赢得的新项目或进行可提升每股盈利的并购计划，都有助于推高价格。（马来亚银行金英）


远东酒店信托（Far East HTrust）


建议：买入


目标价：0.80元


闭市价：0.735元（+0.69％）


我们提高对该信托的评级至“买入”。新加坡酒店业预料将从2020年开始复苏，我们对信托趁势取得增长感到乐观。


我们相信，客房需求日益增加，将能在近期内持续提高客房价格，信托的每单位派息也会随之上升。我们预计客房平均收入（RevPAR）会增加以及较低的折扣率，因此提高目标价至0.80元。总回报率预计将近20％。


我们认为，主要风险是需求增长可能缓慢，或面对新开设的酒店带来的价格竞争，这将对可派发收入不利。


（星展集团研究）