胜科海事（Sembcorp Marine）
建议：卖出
目标价：1.17元
闭市价：1.26元（-1.56%）
公司目前股价过高，该股因为淡马锡控股（Temasek）向吉宝企业（Keppel Corp）提出部分收购献议而出现良好反应。
我们相信，是因为市场认为这是胜科海事和吉宝岸外与海事（Keppel Offshore & Marine）合并，成为更大、更具竞争力和更高盈利能力机构的前兆。
我们预计，这样的合并计划可能在12个月或以后，在这之前，胜科海事今年第三季的业绩不如预期，第四季相信也会出现同样情况。我们认为，亏损情况会延续至明年第一季。此外，最近的业绩消息显示公司的盈利能力和利润已进一步恶化。
（大华继显）
布米达马农业（Bumitama Agri）
建议：买入
目标价：0.80元
闭市价：0.725元（-0.69%）
我们相信，公司的股价评级会不断受到调整，因为原棕榈油（CPO）价格持续高涨。该股估值是2020财年本益比的16倍，但低于其他区域同业和在新加坡交易所上市的同类公司。
我们预计，完全经营上游业务的布米达马农业会持续从上涨中的原棕榈油价格获益，因为原棕榈油价格每次出现每吨100令吉（约323新元）的变动，公司的盈利就会出现8%至10%的变化。
公司在2019财年首九个月的原棕榈油每公斤平均价为6514印尼盾（0.63新元）。我们认为公司2020财年的盈利同比增幅为61%，大部分会来自每公斤达8371印尼盾的原棕榈油价格和油棕鲜果串（FFB）业务的增长。
（兴业证券研究）
