贝莱德智库亚太区首席投资策略师庞文博前天在2020年投资策略报告说明会上说：“来临的美国总统选举有可能让中美之间暂时休战，尤其是在明年上半年，不过必须注意的是，由于中美纠纷是一个结构性和永久性问题，因此投资者仍不可忽视随时可能出现的风险。”


展望2020年投资策略，贝莱德智库（BlackRock Investment Institute）经济分析师认为，制造业复苏以及中美贸易紧张局势和缓使明年全球经济增长有望，连带刺激日本和新兴市场股票的表现。


贝莱德智库亚太区首席投资策略师庞文博（Ben Powell）前天在2020年投资策略报告说明会上说：“来临的美国总统选举有可能让中美之间暂时休战，尤其是在明年上半年，不过必须注意的是，由于中美纠纷是一个结构性和永久性问题，因此投资者仍不可忽视随时可能出现的风险。”


他指出，中国经济增长虽然逐年放缓，但其实主要因为中国已转向追求高质量发展，因此其国内市场仍有不少投资机会，例如，2020年中国5G智能手机市场预计突破1.5亿台。


与此同时，庞文博强调，关注可持续发展的环境、社会与治理（ESG）相关投资也将会是明年投资风口之一。


另一方面，随着主要央行继续支持鸽派的货币政策立场，也使部分区域的固定收益资产更具吸引力，例如新兴市场债券和美国国债，尤其是通胀保值型国债（TIPS），这是美国财政部发行的与消费者价格指数（CPI）挂钩的债券。


贝莱德智库的报告指出，新兴市场债券在明年具有一定收益潜力，再加上美国联邦储备局及欧洲主要央行维持宽松货币政策带动新兴市场的当地利率上升，令当地货币兑美元汇价回升，因此与硬货币市场相较之下，当地货币市场将有进一步上升空间。


庞文博建议，投资者应透过持有固定收益资产来提升投资组合“抗跌性”，以在股票遭受抛售时起到至关重要的分散风险作用。


然而，值得注意的是，随着全球债券市场回升，也导致部分地区政府债券收益率下滑，且不断接近央行政策利率的下限，甚至在德国等欧洲国家已出现许多负收益率债券。这严重削弱政府债券的防御风险能力，因此贝莱德智库建议投资者不该持有上述资产来分散投资风险。