雅诗阁公寓信托（Ascott REIT）


建议：持守


目标价：1.40元


闭市价：1.33元（无起落）


雅诗阁公寓信托与腾飞酒店信托（Ascendas Hospitality Trust）合并后，我们调整了雅诗阁的每单位派息（DPU）预测。


我们预测2020财年的每单位派息会上升2％，这是基于从协议安排（scheme of arrangement）导致营收和净房地产收入分别上升34％和35％。


雅诗阁公寓信托的资产管理规模（AUM）增长33％，但因为近期脱售了部分本地房地产以至于新加坡的业务规模下滑。澳大利亚业务的营收和净房地产收入分别上涨到13％至21％。


最近的宏观环境让我们更加深信本地业务的客房平均收入，会在明年复苏。


（马来亚银行金英）


明策集团（Clearbridge）


建议：买入


目标价：0.26元


闭市价：0.133元（-0.75％）


2018年是公司业务的分水岭，公司通过收购一家印度尼西亚洗肾业者和菲律宾的一家大型医疗设施，进军这两个高增长的市场。公司还计划收购印尼12间临床诊断化验室。


公司收购轻资产的特许经营医疗公司，以获取经常性收入，并扩大公司规模和网络。


我们维持“买入”评级并维持0.26元的目标价。我们采用了贴现现金流（discounted cash flow）来计算公司接下来五年的优越的增长。（辉立资本）