扬子江船业
（Yangzijiang）


建议：买入


目标价：1.39元


闭市价：1.13元（无起落）


作为中国规模最大的私人造船厂之一，扬子江船业以稳健执行力和优良成本控制闻名。即便在经济低迷时期，公司的表现仍胜于许多其他当地造船厂。


公司第三季持有的投资金融产品减少20.9％至148亿5000万人民币（28亿6730万新元），这占公司总资产33％，现金流则因此倍增至92亿人民币。


另外，截至11月中，公司接获新订单总值6亿9600万美元（9亿3900万新元），未完成订单为31亿8000万美元。


执行主席任元林在本月20日重返公司上班，消除了市场主要疑虑，投资者转而关注公司基本面。（华侨银行研究）


佳发公司（Japfa）


建议：增持


目标价：0.70元


闭市价：0.58元（-0.85％）


越南猪肉价格明年可能超过每公斤6万越南盾（3.49新元），达至过去五年以来最高水平。


由于下游乳品制造商改进产品及提高需求，我们预料中国的原奶价格会因此上升8％。


这两类商品价格走高，意味着佳发公司的表现在2020预估财年将会部分好转。


我们预计公司2020财年净利增长32％，最显著增幅将发生在明年1月份的华人农历新年与越南新年期间。


我们相信该公司正朝着周期性复苏前进，这将带来增持该股的机会。（银河—联昌证券）