评股论经

建议：买入

目标价：14.45元

闭市价：11.01元

截至2019年第三季度，华侨银行的一级普通股本充足率（CET-1 CAR）为14.5％，不仅远高于9％的要求，也是三家本地银行中最高。集团今年将采用内部评级法（IRBA）评估旗下永亨银行的风险加权资产，这有助于进一步改善集团的一级普通股本充足率。

集团计划让粤港澳大湾区的税前盈利在2023年翻倍至10亿元，它将通过帮助东南亚和香港客户扩展到珠江三角洲和大湾区来创造更多商机。

我们维持对该股的“买入”评级，预计今年每股派息保持在0.5元，股息派发率维持在47.7％的高位，股息收益率为4.6％。

（大华继显）