评股论经

建议：买入

目标价：1.20元

闭市价：1.09元（+0.93％）

信托今年第一季的净房地产收入（NPI）同比增加12.8％，主要由信托在澳大利亚收购的Figtree Grove购物中心的贡献所带动。

此外，信托在新加坡的所有商场都取得双位数的租金调升率，也令人惊喜。

信托在澳洲的第二项收购，即韦斯特菲尔德马里昂购物中心（Westfield Marion Shopping Centre），将于下一个季度开始为信托作出贡献，应该有望提升信托的每单位派息（DPU）。

我们预测，信托今年的DPU增加5％，2021年有可能突破6分。

在澳洲收购了两座购物中心之后，信托2020财年的负债比率约为30.2％，仍有空间进行更多收购。

（星展集团研究）