顶级手套
（Top Glove）


建议：持守


目标价：2.01新元


闭市价：2.25新元（-9.64％）


武汉肺炎（2019新型冠状病毒肺炎）疫情的蔓延致使市场看好手套领域。但是，有鉴于以往的疫情爆发和我们的基本假设，目前估值看似已合理反映了手套需求持续上涨对领域盈利的效益。至于该领域今明两年的净利预期，我们也分别上调了16％和11％。


由于公司的乳胶（Latex）手套生产原本就过剩，它有望从当下的肺炎局势中获益。基于2020财年的预测本益比提高到28.5倍，我们上调了2020财年（18％）和2021财年（14％）的盈利预测，并且把目标价从4.50令吉上调至6.05令吉（约2.01新元）。


作为富时马交易所吉隆坡综合指数（FTSE Bursa Malaysia KLCI）的成份股，相对该领域其他股票，我们认为公司股价值得享有还算合理的溢价。


（大华继显）


创业公司
（Venture Corp）


建议：买入


目标价：18.23元


闭市价：16.41元（+1.67％）


创业公司客户群的经商情绪逐渐改善，主要受到强大产品线、需求和5G建设趋势的提振。我们认为，在接下来的12个月，创业公司会是这些趋势的受益者，通过业务支援横跨数个领域的客户群，推出个别的关键产品。


公司将在2月27日公布2019财年的第四季业绩，我们估计公司的税后净利会有8300万元。参照公司往年的情况，一年分为上下两半的盈利增长比率，经季节性调整后为46对54，公司可能会在2020下半年取得同比增长。


公司的预估本益比，一般介乎平均值和平均值之上加一个标准差（SD）。故此，我们把2020财年至2021财年的每股盈利（EPS）预测上调了6％至8％，并根据2倍的2020预估市账率提高了目标价。


（马来亚银行金英证券）