砂之船房地产投资信托（Sasseur REIT）


建议：买入


目标价：0.95元


闭市价：0.81元（-0.61％）


基于冠病疫情，信托自1月26日起便暂时关闭旗下四个零售商场。尽管公司管理层对歇业表示乐观，但由于今年第一季需求疲软，全年销售预料会下降10％。如果零售商场在第二季仍继续歇业，将带给销售方面更大压力。


根据信托截至去年12月底第四季业绩报告，我们预期今年每单位派息（DPU）可能下降7％至11％，主要是因为零售商场歇业导致营收增长放缓。


然而，信托中期增长基本面良好，即便近期需求保持疲软。我们预料销售下半年会季节性回弹，对信托维持“买入”评级。


（马银行金英证券）